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정보위험과 주식수익률 프리미엄
박종원, 여환영, Park. Jong-Won, Yeoh. Hwan-Young 한국재무관리학회 財務官理硏究= The Korean journal of financial management 29 Pages
한국재무관리학회 財務官理硏究= The Korean journal of financial management 2010, Vol.27 No.1 209-237 (29 pages)
AQfactor를 포함한 모형과 이에 기초한 횡단면 모형을 통해 분석한 결과, 한국자본시장에서 AQfactor에 대한 베타위험은 주식수익률 프리미엄과 유의적인 관계를 갖지 못하며, 그 관계는 포트폴리오 특성에 따라 다르며 일관적이지 못하다. 이는 미국과 호주에 대한 Francis et al.(2005), Gray et al.(2009) 의 연구결과와는 대비되는 것으로 한국자본시장에서 AQ로 측정된 정보위험이 주식수익률을 결정하는 가격결정요인으로 작용하지 못함을 나타내는 것이다. AQ를 기업의 기본여건과 관련된 부분과 경영자의 재량과 관련된 부분으로...